
【央行有望二季度降息】我们在年度策略报告《冬尽春归,否极泰来》中预测,“央行会在2019年一次下调10个BP左右的逆回购和MLF利率来应对货币政策最终目标压力,预测7天逆回购2019年下调10BP至2.45%”,我们认为,央行有望二季度降息。第一,我国宏观经济基本面回落速度有望超出预期,PMI反映出来的经济活力快速回落,央行货币政策有望全面转向稳增长目标。第二,特朗普重启“跳水保护小组”旨在加强对美联储的“干预”力度,从保障维稳流动性、降低股市波动、预防美股与美国经济的负面联动角度考虑,“跳水工作小组”重启或减缓美联储加息,外部货币环境的改善使得我国央行掣肘因素减少,央行降息的压力降低。
预计一季度价格或弱势震荡为主。东北基层玉米销售进度明显慢于去年同期,截止16日,东北售粮进度28%,去年同期42%,当前新粮可售时间持续缩短,预计地趴粮集中收粮高峰将出现在1月后至春节前,下游饲料消费低迷,深加工补库阶段性完成,阶段性供求宽松,预计短期价格仍偏弱运行。操作上,一季度进口贸易政策或将落地,或现中线多单买入机会,前提是配额数量不变。
对于英大信托来讲我是这么认为,短期看还是流动性风险,当然长期看信用风险,必须做好股东的准备。因为确实现在问题比较大,传统的信托公司强抵押、强担保、强制公证这三强,可能在新形势下也要做转变,哪怕是一个短头的策略,怎么讲,资产都是长的,然后负债是短的,这个可能是信托公司下一步最致命的问题。短期看是流动性,但是长期来看有可能会存在信用风险和市场风险。
对于如今刚入场的滴滴而言,在没有如阿里影业、腾讯影业一般雄厚的资本实力与流量资源的情况下,影视投资尤其需要慎之又慎,仅凭作为互联网企业的技术自信,并不足以支撑其在影视行业平稳的走下去。不过有业界人士建议,入场初期滴滴可以从网络电影、网剧等门槛较低、宽容性较高的网生内容出发,积累经验、降低风险,之后逐步过渡到大小荧幕的投资与制作。
Q:您觉得当前港股是否有吸引力,如何看待港股接下来的投资机会?A:我继续看好港股的中长期投资机会。一方面美联储加息周期有望在明年结束从而迎来利率周期的拐点;另一方面明年的港股盈利增速可能高于今年;第三政策环境持续改善,外资有望持续温和流入。这些都有望驱动港股继续走高。
周二公布的数据显示,美国供应管理协会(Institute for Supply Management) 4月份对非制造业企业的调查从3月的52.5%大幅降至41.8%,打破了连续112个月的乐观数据,但金价仍未能从中找到避险支撑。GoldMining Inc.公司执行副总裁Jeff Wright告诉媒体,不过,考虑到(联邦公开市场委员会)资产负债表的扩张,以及进一步需要在更大范围内重新开放经济,金价可能不会跌得太深,“短期金价可能在1,650-1,750美元区间内交投”,但如果美元回落,金价也可能升至1,800美元。