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在这种环境下，稳信用稳定民营企业信心的措施，以及在货币政策的配合下加大财政政策的刺激等措施都十分重要。虽然信用扩张在未来的几年内可能无法再看到，但企业的融资成本开始高位回落，居民按揭贷款的成本在四季度也见顶，这对实体经济无疑是利好。另外，社融增速从今年一季度起可能将企稳回升，并将在未来两到三个季度反应在企业的盈利增速见底。

总体来看，当前市场底-信用底-经济底-盈利底的格局已经基本形成。市场驱动力转变年初内外预期积极改善，A股开启了春季快速修复行情。有机构统计，当前沪综指滚动市盈率已修复至近六年均值附近，隐含的风险溢价率ERP值已下修至近十年均值下方。这意味着，在内外利好预期已较为充分反映背景下，市场难以单纯靠风险偏好提升来驱动上涨。

估值水平同步回落，除了深证成指PE（TTM）仍在中位数之上，其余各主要指数均位于中位数附近或之下。A股各主要指数PE（TTM）上周，北向资金仍呈现净流出状态。Wind数据显示，7月12日当周，北向资金净流出39.68亿元，为5月31日以来单周最大净流出额。

美银美林股票和量化策略师Savita Subramanian表示，标普500指数的最佳回报率是在十年期美债收益率处于2%至3%之间，特别是当收益率走高的时候。而历史告诉我们，一旦利率超过3%，亏钱的概率就开始上升。有50年从业履历的瑞银纽约证交所交易大厅经理Art Cashin本周表示，如果收益率达到3%，对市场来说可能是糟糕的一天，“3%的水平既是目标也是一种阻力。每个人都知道，这就像触碰雷区。一旦触及这一水平，所有地狱之门都将打开。”

蔚来也是如此。2018年，其可转换可赎回优先股增值和可赎回权增值非控制性权益赎回价值分别为136.673亿元和0.633亿元。这两个金融术语看起来很拗口，你可以将他们简单理解为股权激励。这就是两个亏损数字间巨大差异的来源。对于购买蔚来股票的普通投资者来说，要看的是摊在自己头上的亏损。蔚来的归属普通股股东的净亏损更大，是因为优先股股东很可能有优先收益承诺。在公司整体大面积亏损的情况下，为保证对优先股股东的收益承诺，普通股股东需要承担更大的亏损。

财经评论员严跃进表示，长租公寓业务需要大量的资金投入和较长的培育周期，容易对企业形成拖累。主业务“掉队”此外，业内有观点认为此次业务剥离除了朗诗官方宣称的长租公寓业务将持续亏损，无法支撑估值扩张之外，朗诗地产主业正在逐渐萎缩或许才是剥离的最大的主因。